面對19年的CPA考試同學們都開始進行備考了嗎？澤稷小編還是建議大家盡早開始備考的，畢竟CPA考試的難度還是比較大的，需要同學們花一定的時間去進行備考，為了幫同學們進行備考，澤稷小編也會每天幫同學們從澤稷CPA題庫中選取一些考試真題提供給同學們進行練習。

單項選擇題

1.甲公司生產(chǎn)一產(chǎn)品，變動成本率為40%,盈虧臨界點作業(yè)率70%,則息稅前利潤率是()。

A.18%

B.12%

C.28%

D.42%

【參考答案】A

【解析】安全邊際率=1-盈虧臨界點作業(yè)率=1-70%=30%，邊際貢獻率=1變動成本率=1-40%=60%;息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻率=30%x 60%18%,所以選A。

2.債券5年到期，票面利率10%，每半年付息一次，則到期有效年利率為()。

A.10%

B.9.5%

C.10.25%

D.10.5%

【參考答案】C

【解析】該債券有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%

3.實施股份分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的影響有哪些不同?()。

A.所有者權(quán)益

B.股本

C.股價

D.資本公積

【參考答案】B

【解析】實施股份分割與發(fā)放股票股利對所有者權(quán)益的規(guī)模不產(chǎn)生影響。股份分割不影響所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)而發(fā)放股票股利影響所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，股票分割股本不變，而發(fā)放股票股利，股本增加。實施股份分割與發(fā)放股票股利都使股價降低。實施股份分割與發(fā)放股票股利都對資本公積沒有影響。

4.財務決策時不考慮沉沒成本，體現(xiàn)財務管理()。

A.比較優(yōu)勢原則

B.創(chuàng)意原則

C.期權(quán)原則

D.凈增效益原則

【參考答案】D

【解析】創(chuàng)意原則指的是創(chuàng)意能帶來額外報酬，比較優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價值，期權(quán)原則是指計算時要考慮期權(quán)的價值，凈增效益原則建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。凈增效益原則的應用領域之一是沉沒成本的概念。

5.根據(jù)公開的財務數(shù)據(jù)計算經(jīng)濟增加值時不須納入調(diào)整的有()。

A.研發(fā)支出

B.品牌推廣

C.當期商譽減值

D.表外長期經(jīng)營租賃資產(chǎn)

【參考答案】D

【解析】披露的經(jīng)濟增加值是利用公開會計數(shù)據(jù)進行調(diào)整計算出來的。典型的調(diào)整包括：(1)研究與開發(fā)支出;(2)戰(zhàn)略性投資;(3)收購形成的商譽;(4)為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用;(5)折舊費用;(6)重組費用。以上各項不包括選項D。

6.根據(jù)有稅的MM原理，負債比例提高時()。

A.債務成本上升

B.股權(quán)成本上升

C.加權(quán)平均成本上升

D.加權(quán)平均資本成本不變

【參考答案】B

【解析】MM理論假設借債無風險，即公司和個人投資者的所有債務利率均為無風險利率，與債務數(shù)量無關，因此負債比例提高時，債務成本不變，選項A錯。負債比率提高，財務風險加大，則股權(quán)資本成本應該提高，選項B對。由于利息抵稅的作用，隨著負債的增加，加權(quán)平均成本下降，選項C錯，選項D錯。

7.年現(xiàn)金流量比率，使用流動負債的()。

A.年末余額

B.年初余額

C.年初和年末的平均值

D.各月期末余額的平均值

【參考答案】A

【解析】現(xiàn)金流量債務比，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與債務總額的比率，因為實際需要償還的是期末金額而非平均金額，因此應當使用年末余額。

8.某只股票的現(xiàn)價為20元，以該股票為標的的歐式看漲看跌期權(quán)交割價格均為24.96元，都在6個月后到期，年無風險利率為8%，如果看漲期權(quán)價格為10元，則看跌期權(quán)價格為()元。

A.6.89

B.6

C.13.11

D.14

【參考答案】D

【解析】根據(jù)看漲看跌期權(quán)平價，看跌期權(quán)的價格P=-20+10+24.96/(1+8%/2)=14元。

9.企業(yè)采用保守型流動資產(chǎn)投資政策時()。

A.短缺成本高

B持有成本高

C.管理成本低

D.機會成本低

【參考答案】B

【解析】因為企業(yè)采用保守型流動資產(chǎn)投資政策，持有的流動資產(chǎn)多，所以應該持有成本高，短缺成本低。所以選項B對。

10.甲企業(yè)的負債為800萬元，平均權(quán)益1200萬元，稅后經(jīng)營凈利潤340萬元,稅后利息50萬元，稅后利息率為8%,股東要求的報酬率10%,則剩余權(quán)益收益為()萬元。

A.156

B.142

C.170

D.220

【參考答案】C

【解析】剩余權(quán)益收益=(340-50)-1200x10%=170萬元，選C。

11.以下屬于酌量性變動成本的為()。

A.直接材料

C.產(chǎn)品銷售稅金及附加

B.直接人工成本

D.按銷售收入一定比例的代購費

【參考答案】D

【解析】變動成本有兩種情況，一是由技術(shù)或?qū)嵨镪P系決定的，叫作技術(shù)變動成本，一種是由經(jīng)理人員決定的，例如，按銷售額的一定的百分比開支的銷售傭金、新產(chǎn)品研制費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費，以及按人的意愿投人的輔料，這種可以通過管理決策行動改變的變動成本，叫作酌量性變動成本，因此選D。

12.期權(quán)有效期內(nèi)預計發(fā)放紅利增加時()。

A.美式看漲期權(quán)價格降低

B.美式看跌期權(quán)價格降低

C.歐式看漲期權(quán)價格上升

D.歐式看漲期權(quán)價格不變

【參考答案】A

【解析】除息日后，紅利的發(fā)放引起股票價格降低，看漲期權(quán)價格降低，看跌期權(quán)價格上升。因此，看跌期權(quán)價值與預期紅利大小呈正向變動，看漲期權(quán)與預期紅利呈反向變動，選A。

13.以下對于證券組合的機會曲線，表述正確的為()。

A.曲線上報酬率最低的組合是最小方差組合

B.曲線上的點均為有效組合

C.兩種證券報酬率相關系數(shù)越大曲線彎曲程度越小

D.兩種證券報酬率越接近曲線彎曲程度越小

【參考答案】C

【解析】曲線上最左端的組合是最小方差組合，由于分散投資的效果，最小方差的組合不一定報酬率最低，報酬率最低的組合也不一定方差最小，選項A錯。有效集位于機會集的頂部，從最小方差組合點起到最高預期報酬率點止，曲線上的點并不是全部有效，選項B錯。證券報酬率的相關系數(shù)越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應就越強;證券報酬率之間的相關系數(shù)越大，風險分散化效應就越弱;完全正相關的投資組合，不具有分散化效應，其機會集是一條直線，選項C對，選項D錯。

14.資本市場有效，在股利穩(wěn)定增長，股票資本利得收益等于流動股票的()。

A.股利收益率

B.持續(xù)增長率

C.期望收益率

D.風險收益率

【參考答案】B

【解析】根據(jù)固定增長股利模型，股東預期報酬率=第一期的股利/第0期的股價+股利增長率。從這個公式看出，股票的總收益率可以分為兩個部分，第一個部分叫作股利收益率，是根據(jù)預期現(xiàn)金股利除以當前股價計算出來的。第二部分是增長率g,叫作股利增長率。由于股利的增長速度也就是股價的增長速度，因此，g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計。

15.甲公司按2/10、n/40的信用條件購入貨物，則公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本是()。

A.18.37%

B.18%

C.24%

D.24.49%

【參考答案】D

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的資金成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]x[360/(信用期-折扣期)]。

16.使用三因素分析法進行固定制造費用差異分析時，效率差異反映的是()。

A.實際工時脫離生產(chǎn)能量形成差異

B.實際消耗與預算金額差異

C.實際產(chǎn)量標準エ時脫離生產(chǎn)能量形成差異

D.實際エ時脫離標準エ時形成的差異

【參考答案】D

【解析】實際工時未達到生產(chǎn)能量形成閑置能量差異，實際消耗與預算金額之間的差額形成耗費差異，預算金額與標準成本的差額(或者說實際業(yè)務量的標準工時與生產(chǎn)能量的差額用標準分配率計算的金額)，叫作能量差異，實際工時脫離標準工時形成效率差異，因此選項D正確。

17.甲公司以年利率10%向銀行借款1000萬元，期限為1年，銀行要求企業(yè)按貸款數(shù)額的10%保持補償余額，則該項借款的有效年利率為()。

A.10%

B.9.09%

C.11%

D.11.11%

【參考答案】D

【解析】有效年利率=10%/(1-10%)=11.11%。

18.總杠桿系數(shù)反映的是()的敏感程度。

A.息稅前利潤對營業(yè)收入

B.每股收益對營業(yè)收入

C.每股收益對息稅前利潤

D.每股收益對稅后凈利潤

【參考答案】B

【解析】總杠桿系數(shù)是每股收益變動率與營業(yè)收入變動率之比，反映的是每股收益變動對營業(yè)收入的敏感程度。

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