風險管理基礎這個部分，核心章節(jié)沒有發(fā)生改變。

比較重要的內(nèi)容有：ERM,financial disasters,CAPM,多因素模型，套利定價理論，GARP code of conduct。建議大家在復習時，把主要精力放在必考點當中，重點突破。

重點有：CAPM公式及其運用、Arbitrage pricing theory and multifactor models、Financial disasters、GARP code of conduct(協(xié)會準則 每年固定考兩題）、The credit crisis of 2007。

復習策略：定性章節(jié)多，把主要精力放在必考點，重點突破！其他知識點，理解即可。

定量分析

增加了建模和預測兩個章節(jié)，其他變化不大。

相對來說，知識點比較抽象，主要還是掌握公式的計算以及概念的辨析，記憶重要結(jié)論。這個部分的內(nèi)容還是比較難，這部分16個reading內(nèi)容前五個相當于CFA一級的內(nèi)容，后面主要則是CFA二級的內(nèi)容。

重點有：Expected return, correlation, standard deviation, covariance, standard error, skewness, kurtosis、T分布、假設檢驗、貝葉斯公式、Regression：時間序列，自相關，多重共線性。

復習策略：知識點比較抽象，考點分散，記憶重要結(jié)論?。ó斎荒軌蚶斫庾詈?，實在理解不了先記住公式和結(jié)論）

金融市場與產(chǎn)品

這個是FRM一級里面最重要的部分，以前主要以衍生品為主，今年新加入了銀行、保險公司、養(yǎng)老金、共同基金以及對沖基金，使得內(nèi)容更加多元化。刪除了central counterparties的基本介紹，還有評級機構(gòu)(相關內(nèi)容二級當中也有涉及)。

在這個部分，衍生品依然是FRM一級考試的“重中之重”，futures、forward、options、swap四大衍生品依然是核心內(nèi)容，所以備考一級的考生，一定要把時間放在這個部分。

復習建議：衍生品是FRM一級重中之重！考點固定，每年有20~30題，出題思路和方式相似。?？碱}例如FRA計算，IRP swap求fixed rate等等。

重點有：Future（基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨）、Forward （基本概念，遠期定價，F(xiàn)RA）、Option （基本概念，期權組合策略，奇異期權）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價）、Central counterparties （一級二級新增知識點）、Foreign exchange risk、MBS、The rating agencies。

估值與風險模型

基本上考綱核心沒變。主要分為三大塊內(nèi)容：債券的介紹、估值和風險管理;期權定價的方法：二叉樹和BS;以及對二級當中出現(xiàn)的三大風險的一個介紹。

建議大家先學習fixed income這個部分，都是比較重要的內(nèi)容;然后再學習期權定價，這各部分也是需要必須掌握的。

重點有：Fixed income（很多基礎知識點）、Option valuation (binomial tree,BSM,greek letters)、Market risk(VaR介紹，EWMA,GARCH）、Credit risk、Operational risk、債券和期權定價是FRM一級重中之重，相關計算非常多。