CFA三級固定收益的核心在于：如何構建一個固定收益的投資組合。這個考點是CFA三級上午歷年真題中經常出現(xiàn)的必考點，同學們一定要完全掌握。

Fixed income portfolio的構建有兩種方法：

第一種叫做match index,以index 作為基準，在index基礎上調整積極配置的程度，可以passive,也可以active；

第二種叫做match liability,我如何去匹配我的負債。那么，考試怎么考呢？match index考下午題，內容簡單，而match liability一定考上午題，這是三級的難點，比如說：一個pension plan,30年后支付養(yǎng)老金，我應該配一個長期的固定收益組合，這樣保證30年后產生穩(wěn)定的現(xiàn)金流去cover pension的支出。當然，兩大類法又可以分為很多小類，match index有5個小類，match liability也有5小類，一共10個方法。

那么關于這一章，有三大內容：

首先是introduction,是前導性的內容，不會直接考，然后是講match index,最后講match liability,其中，一個最經典的方法叫immunization,這是CFA三級固收最精華的策略，match liability有5種方法，本質上就是immunization,其它4個方法是在免疫的基礎上進行拓展的，重點放在這一塊內容。

那么，教材編寫的也很合理，先講match index,比較簡單，再講match liability,難的放后面講。

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